四、中国所做出的努力和牺牲仅仅只是中国“自己的事”吗？

　　本次全球经济复苏道路上，发达国家不断高企的失业率、脆弱的居民资产负债表以及低迷的银行信贷活动，显然阻碍了发达经济体的复苏步伐。相反，以亚洲为代表的新兴经济体的活动则迅速恢复，其中坚持不贬值的人民币无疑扮演了地区内的贸易“稳定锚”的角色。

　　一方面，从2008 年7月到2009年2月，在世界经济极为困难的时期，人民币不仅没有贬值，实际有效汇率反而大幅升值了14.5% ；另一方面，伴随着中国大规模财政刺激计划的推出，以及各国货币贬值效果的显现，中国巨大的内部市场效应逐渐得以体现，率先实现了进口由负转正的积极变化，并且进口的增长恢复最为强劲，为区域经济乃至全球经济的复苏做出了重要贡献。需要强调的是，中国经济刺激计划的力度（财政刺激/GDP）远高于其他国家，高出排名第二的韩国近一倍，是美国的近2.5倍。2009年中国的内需净增长了13%，为整个世界经济贡献了1.6%的增长。 2009下半年美国对全球（除中国以外地区）的出口下降了13%，但对中国地区的出口却大幅增加了15%，而在2010年一季度，这一数字进一步攀升，超过了40%。可以说，中国在危机最为严重时期所采取的积极性财政与货币政策，有力地配合了全球主要经济体的经济刺激行动，并通过贸易渠道带动了全球经济复苏。毋庸置疑，作为一个成长中的新兴发展中国家，中国为全球避免陷入类似上世纪30年代的大萧条做出了贡献。

　　需要清醒认识的是，中国的汇率稳定和刺激政策虽然有利于区域经济和全球经济恢复，但与之相对应的是，其对我国贸易所形成的冲击也是很大的。以本次危机为例，2008年11月至2009年11月，中国的出口贸易经历了长达13个月的持续负增长（月均下滑16.3%），导致2009年中国的净出口减少了34.2%，对外部门整体对当年本国GDP增长的拖累程度高达-3.9%。此次贸易收缩的深度和持续长度是我国改革开放以来从未有过的。

　　除了在贸易方面所付出的代价外，亚洲金融危机和本次危机还严重阻滞了中国的汇率体制乃至整个金融市场的改革发展进程和经济结构调整进程。1994年1月，中国正式取消了国内的汇率“双轨制”，人民币官方汇率与市场汇率并轨，开始推动以外汇市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制。这标志着人民币汇率改革的正式启动。1997年的亚洲金融危机迫使中国暂时搁置了这一改革进程。2005年7月，中国重启人民币汇改，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，2008年的国际金融危机再次强行中断了这一有序的改革进程。

　　因此，在金融危机中，我国人民币汇率保持稳定以及我国政府所采取的宏观刺激政策对世界经济的复苏发挥了积极作用；同时，我们也必须指出这些举措给中国带来了很大的成本。

　　五、针对人民币汇率问题的应对策略

　　人民币汇率问题已经远远超出经济、金融及贸易范畴，人民币汇率问题的本质是以美国为首的西方世界与中国经过30多年增长后力量对比发生变化的产物。西方对人民币汇率问题的指责是站不住脚的，更是别有用心的，是美国等西方国家企图遏制中国、转移内部矛盾的战略。并且，在当前全球经济金融格局变化的形势下，围绕人民币汇率升值、人民币汇率形成机制改革以及人民币国际地位实现的争论也必将长期存在。

　　在人民币汇率问题上，我们必须以国家核心利益为出发点，并以更为广泛和科学的研究作为决策基础。我国应逐步综合推进汇率制度改革，把握好金融开放的力度和节奏，进一步完善我国金融发展战略。从短期策略来看，应维持人民币汇率稳定，这既符合国内经济发展的需要，也符合全球经济复苏的需要。从中期策略来看，人民币汇率政策应服务于我国经济、金融体系改革与发展。从长期策略来看，人民币汇率政策应服务于我国的经济可持续发展要求及对外金融崛起战略。此外，我们需要坚持以下战略。

　　第一，继续坚持我国的贸易大国战略。保持并提升中国贸易大国地位是我们有力量进行汇率合作谈判的基石和重要筹码，也是维持中国经济稳定的基础。

　　第二，必须让全世界认识到中国在危机当中所做出的贡献和单方面承担的巨大成本。我们不但要向世人证明中国是一个负责任的大国，而且要形成某些国家不能一味转嫁成本、中国不应单独承担成本的国际舆论。目前应尽快向世界表明我国在危机期间的汇率政策以及采取刺激政策抵御全球经济危机、为世界经济复苏所做出的贡献和所承受的巨大经济社会成本。我国单独承受的成本是我们要求进行汇率合作的基本经济依据。

　　第三，进一步强化人民币汇率形成机制改革。尽快完善人民币汇率相关金融避险工具的开发和市场建设，并根据全球经济波动的形势，增加人民币汇率弹性，择时扩大人民币汇率的波动幅度。

　　第四，推进东北亚金融合作，探索区域金融货币合作的经验。可以考虑通过建立东北亚合作银行的方式，推动在区域内部跨国项目融资上加强对区域内部货币使用，减弱美元霸权地位。

　　第五，努力提升我国在国际金融体系中的地位。在当前国际金融危机背景下，很多国家与我国合作的紧迫感空前增强，我国应抓住机遇，加快与其他国家的金融经济合作，并且加快完善和提高我国金融服务体系与功能改革，尽快发展壮大成为国际金融体系中有影响力的、不容被忽视的重要组成部分。

　　总之，在国际金融危机的影响下，世界格局变化加快，我们应认真思考金融外交战略，一方面让美国感觉到压力和挑战，另一方面也让美国认识到进行汇率合作是双赢选择。

　　（作者：范小云，南开大学国际金融研究中心主任、教授；刘澜飚，南开大学金融发展研究院院长助理、教授）